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2016年開始,工業(yè)氣體行業(yè)不斷曝出并購新聞。林德、法液空、普萊克斯、美國空氣化工產(chǎn)品(下稱“AP”)等跨國企業(yè)接連發(fā)動并購整合,全球氣體行業(yè)并購潮愈演愈烈。
回顧過去一年時(shí)間內(nèi)的并購潮:2016年4月,北美和南美洲******的工業(yè)氣體供應(yīng)商普萊克斯收購了5家小型工業(yè)氣體企業(yè),其中3家位于美國,另外2家分別位于巴拿馬和意大利;2016年5月,法國液化空氣公司完成對美國工業(yè)氣體供應(yīng)商Airgas的收購,合并后全球年度銷售額將達(dá)到200億美元;2016年12月,林德集團(tuán)成員林德韓國宣布完成對液空韓國部分業(yè)務(wù)的收購,涉及10個(gè)制氣現(xiàn)場;同期,全球工業(yè)氣體的兩家重量級企業(yè)—林德集團(tuán)、普萊克斯宣布合并(據(jù)林德年報(bào)發(fā)布會的消息,其與普萊克斯的合并將在2017年4月底或5月初敲定);2017年1月,中國規(guī)模******的氣體供應(yīng)商—盈德氣體收到AP的收購意向書。
近日,全球四大氣體巨頭近日陸續(xù)在官網(wǎng)公布2016年財(cái)報(bào),除了成功并購Airgas、股價(jià)業(yè)績齊上漲的法液空之外,其余幾家表現(xiàn)略顯平淡。
來源:法液空網(wǎng)站
受益于收購Airgas,法液空在2015年的基礎(chǔ)上創(chuàng)造了更高的業(yè)績增長:銷售收入增長14.6%,經(jīng)營利潤增長9.4%。這一成績在全球氣體市場低迷的環(huán)境中實(shí)屬不易。法液空在2016年年報(bào)中指出,得益于2016年5月23日與Airgas的合并以及氣體與服務(wù)業(yè)務(wù)的增長,集團(tuán)2016年總銷售收入為181.35億歐元,除去2016年前三季度受匯率與能源因素的影響,實(shí)際增長幅度應(yīng)為18.2%。在集團(tuán)氣體與服務(wù)、工程與建造、全球市場與科技三個(gè)主要業(yè)務(wù)板塊中,氣體與服務(wù)板塊表現(xiàn)***為亮眼,完成了173.31億歐元的銷售額,實(shí)現(xiàn)了17.5%的穩(wěn)定增長。而受制于環(huán)境因素,工程與建造板塊業(yè)務(wù)則收縮近40%。
相比之下,其他氣體企業(yè)的業(yè)績***顯得頗為平淡:林德、普萊克斯和AP均出現(xiàn)了2%-4%的銷售收入下滑。
來源:林德官網(wǎng)
林德收入下滑主要來源于工程部分收入的縮水,以及匯率波動對利潤的影響。年報(bào)顯示,其銷售收入為169.48億歐元,相比2015年同期下降2.3%。但得益于氣體部分及工程部分的毛利率,林德今年的經(jīng)營利潤反而略有上升,從40.87億歐元微增至40.98億歐元。
來源:普萊克斯官網(wǎng)
普萊克斯在其財(cái)報(bào)中表示,收入與經(jīng)營利潤下滑來源于匯率影響和運(yùn)輸成本的增加。盡管歐洲的二氧化碳業(yè)務(wù)量與******都出現(xiàn)了上升,此外,歐洲、南美和亞洲新開現(xiàn)場供氣項(xiàng)目也在增長,但依舊難以抵消北美地區(qū)工業(yè)制造業(yè)和能源行業(yè)持續(xù)疲軟帶來的負(fù)面影響。
來源:AP官網(wǎng)
對于AP而言,集團(tuán)銷售收入由2015年的98.95億美元收縮95.24億美元,出現(xiàn)了4%的下滑。根據(jù)AP年報(bào),這一目標(biāo)被命名為Five-Point計(jì)劃,其中“降本增效”工作取得了良好的效果,其在經(jīng)營利潤和毛利率較上一年都出現(xiàn)了顯著上升,集團(tuán)在這一節(jié)流項(xiàng)目中已經(jīng)花費(fèi)了7500萬美元,計(jì)劃在未來三年中收回成本。另外,近期AP曾向中國******的工業(yè)氣體供應(yīng)商盈德氣體發(fā)出要約收購意向,擬私有化其****的股權(quán),但并未公開其要約******。盈德氣體15年在中國的收入達(dá)到12億美元,甚至超過AP自身在中國的業(yè)務(wù)量。
值得注意的是,四大氣體巨頭都非常重視亞太區(qū)業(yè)務(wù),其中林德氣體的亞太業(yè)務(wù)總量******,占到集團(tuán)整體的24%。整體而言,四家氣體巨頭2016年前在亞太地區(qū)的業(yè)務(wù)的增幅穩(wěn)中有降。
廣發(fā)證券發(fā)展研究中心機(jī)械小組的研報(bào)指出,隨著不斷的收購整合,全球主要的氣體市場將形成三足鼎立局面,林德、普萊克斯合并后在美國和歐洲的市場份額達(dá)到36%左右,超過法液空市場份額成為******巨頭。如若美國空氣產(chǎn)品公司對盈德的收購順利實(shí)施,其在我國的市場份額也將到較大提升。
“我們承認(rèn)中國的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入放緩的狀態(tài),但也出現(xiàn)了對于生產(chǎn)過程、生產(chǎn)工藝升級的需求,這對于林德是進(jìn)入市場中一些行業(yè)新的機(jī)會,不僅可以使我們增長業(yè)務(wù),也有助于提升利潤。我們覺得消費(fèi)市場和我們原有的工業(yè)客戶之間關(guān)聯(lián)非常密切、清晰,而消費(fèi)市場和制造行業(yè)是有一種天然的關(guān)系?!绷值录瘓F(tuán)亞太區(qū)應(yīng)用技術(shù)中心總經(jīng)理Olof Kallgren近日在接受******財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示。
近年來,為尋求業(yè)績增長,林德集團(tuán)在中國不斷切入新的消費(fèi)市場,進(jìn)行策略下沉,將投資目光轉(zhuǎn)向中國西部地區(qū)。
根據(jù)SAI統(tǒng)計(jì),我國工業(yè)氣體市場規(guī)模達(dá)到92億美元,過去五年的年均增長率為9.7%,而未來有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長。2016年下半年以來,隨著下游相關(guān)工業(yè)生產(chǎn)有所好轉(zhuǎn),零售氣體******出現(xiàn)一定的上漲。